从公司资本结构的微观基础出发，中国重磅我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，中国重磅1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

军号即足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。首枚数字无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，徽章但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，徽章那将错失经济繁荣，非常可惜。在伦敦经济学院，发布我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、发布默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。在国际货币基金组织，中国重磅我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，中国重磅后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

后来当其中一些国家（如希腊、军号即意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，首枚数字也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

而我们提出的新规则是基于股权，徽章中央银行扮演最后救助人角色，徽章在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，发布同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。汽车之家党委书记、中国重磅首席执行官吴涛告诉《华夏时报》记者，汽车之家通过数智化服务与生态网络帮助车企和车商伙伴提质增效。

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有意思的是，徽章从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，徽章货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。发布足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。